| ГлавнаяФинансы

Основные принципы формирования капитала фирмы

Принципы формирования капитала предприятия экономика

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.
Капитал всегда эффективен при экстенсивном развитии предприятия (открытии новых филиалов, строительстве новых производственных площадок, наборе более квалифицированных кадров). Однако если компания находится в зоне стагнации, нестабильной рыночной ситуации, возможны различные цели и стратегии использования капитала.


1) Мы хотим переждать, пережить кризис, сохранив капитал. Сохранение капитала при условии сокращения выручки от реализации возможно только за счет эффективного управления затратами, их оптимизации, то есть когда мы сокращаем затраты на содержание своего бизнеса и затраты, связанные с основными производственными или технологическими процессами.
2) Одновременно с этим может быть стратегически целесообразным увеличение инвестиционной активности, например, в целях поглощения и скупки конкурентов, ведь именно в условиях кризиса они дешевле всего. Таким образом, может быть благоприятным привлечение дополнительного объема заемного капитала и в кризисных ситуациях.
2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала и объема формируемых активов предприятия.
У акционеров есть определенные ожидания относительно рентабельности компании, и если они не оправдываются, акционеры, как правило, не стремятся развивать такой бизнес. Через определенный период времени (как правило, через один календарный год) можно сделать замер фактического баланса компании и определить, на какую величину выросли активы/имущество компании за счет реинвестирования чистой прибыли в ее развитие. Акционеры могут ограничивать привлечение заемного капитала. Это связано с рисками финансовой устойчивости (то есть соотношения собственного и заемного капитала).
3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования.
Капитала должно быть ровно столько, сколько требуется для максимально эффективной деятельности. В последующих темах Вы ознакомитесь с такими понятиями как финансовый рычаг, который позволяет подобрать такое соотношение между объемом заемного и собственного капитала, которое будет наиболее выгодно компании. Если объединяющаяся крупная структура, требующая большого объема капитальных инвестиций, достигает предельного уровня эффективности в рамках текущей деятельности (а предельную эффективность текущей деятельности можно оценить, исходя из оценки чистой рентабельности продаж), может быть принято решение относительно прекращения роста активов, которые есть в распоряжении компании и проведения мероприятий по децентрализации, или распределению активов, когда через выделение отдельных или дочерних компаний предпринимаются попытки сократить объем затрат в целом по консолидированной отчетности группы. В условиях кризиса практически во всех областях можно наблюдать приемы, связанные с децентрализацией. В условиях роста рынка, напротив, децентрализованные структуры начинают консолидироваться (например, в холдинг).
4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.
Это так называемая диверсификация заимствования (принцип «не складывайте все яйца в одну корзину») — рассредоточение капитала между различными объектами вложений с целью снижения экономических рисков. Различают:
a) диверсификацию банковских активов, то есть размещение их среди возможно большего числа заемщиков с целью сокращения кредитного риска, связанного с неспособностью отдельных заемщиков вернуть кредит;
b) диверсификацию валютных резервов банков и государства путем включения в них (резервы) разных иностранных валют с целью бесперебойного обеспечения расчетов и защиты их от валютных рисков;
c) диверсификацию инвестиций, то есть рассредоточение их по различным сферам вложения и на разные сроки (долгосрочные, краткосрочные) с целью минимизации потерь, связанных с возможными изменениями условий конъюнктуры мирового и внутреннего рынков;

Investfo.ru 2010-2017 | Карта сайта