| ГлавнаяИнвестиции, Финансы

Структура инвестиций в России

Структура инвестиций в РумынииРассмотрим структуру инвестиций в России.

1. Бытовая структура инвестиций
Отражает соотношение финансовых (58%) и реальных (42%) инвестиций. Сама по себе бытовая структура не дает достаточных оснований для суждения о характере инвестиционного процесса и его влиянии на экономику страны.
Высокий удельный вес реальных инвестиций однозначно не свидетельствует о росте общественного богатства. Поэтому необходим анализ других структурных соотношений.

2. Отраслевая структура инвестиций
В РФ инвестиции сосредоточены в отраслях ТЭК, торговли и общепита. Если капитальные вложения по оценкам Департамента строительства МФ РФ недостаточны даже для простого воспроизводства, то инвестиции в торговлю и общепит вряд ли могут существенно помочь развитию экономики.

Существенной характеристикой инвестиционного процесса является структура капиталовложений по их финансовым источникам. Она, отражая роль отдельных институтов в формировании инвестиционных ресурсов, позволяет оценить финансовое положение хозяйствующих субъектов.

В рыночных системах хозяйствования основным источником финансирования инвестиционной деятельности являются собственные средства. Именно их использование обеспечивает воспроизводство основного капитала.

В составе собственных источников инвестиций выделяют:
- средства на возмещение выбытия элементов основного капитала (амортизационные отчисления);
- чистые накопления (нераспределенная прибыль)

Соотношение этих источников характеризует
3. Воспроизводственную структуру инвестиций:
амортизация – простое воспроизводство;
прибыль – расширенное.
В развитых странах наблюдается устойчивая тенденция к снижению роли чистых капиталовложений в воспроизводство основного капитала. Существуют и отраслевые различия в динамике процесса. В промышленности роль амортизационного фонда в обновлении капитала выше, чем в других отраслях экономики, т.к. здесь обновление идет более быстрыми темпами.

Усиление процессов выбытия преимущественно активной части основного капитала на базе достижений науки и техники позволяет предприятиям:
1) Ускорить кругооборот орудий труда в целях быстрого накопления амортизации, обеспечить самофинансирование воспроизводства основного капитала;
2) Снизить издержки производства и получить прибыль для ее частичной капитализации в следующем инвестиционном цикле.

4. Технологическая структура инвестиций (касается только реальных)
Предполагает выделение инвестиций, направленных на:
- технологическое перевооружение (20%);
- реконструкцию и расширение (50%);
- новое строительство (30%)

5. Структура инвестиций по форме собственности
Отражает преобладание инвестиционного потока в частные, коллективные и смешанные предприятия над муниципальными.

В отечественной практике выделяют интенсивный и экстенсивный типы воспроизводства. В зарубежной: динамическую и стационарную модели воспроизводства.
Интенсивному типу преимущественно соответствует стационарная характеристика. Основные воспроизводственные пропорции в процессе кругооборота основного капитала относительно постоянны.
Воспроизводственные пропорции – чистые накопления и амортизация.

Расширенное воспроизводство в этом случае осуществляется на основе интенсивного обновления основного капитала вначале путем параллельного развития процессов чистого накопления и замены физически и морально устаревших средств труда, а затем путем преобладания кардинального обновления старого производственного аппарата.

В идеале, стационарный тип в условиях равновесного спроса и предложения, с одной стороны обеспечивает простое воспроизводство неизменного физического объема капитала, обновляемого в соответствии с экономически целесообразными сроками службы средств труда. Кроме того, учитывается интенсивность НТП и темп смены поколений техники.

С другой стороны, одновременно обеспечивается и расширенное воспроизводство основного капитала по его производительным способностям и полезности создаваемых потребительских стоимостей, т.к. обновление капитала происходит с постоянно растущей технической основой и снижающимся соотношением V / C (V – переменные издержки, C – постоянные: зарплата и амортизация, например).

При стационарном типе воспроизводства основного капитала накопленный амортизационный фонд используется по прямому назначению, т.е. для простого воспроизводства основного капитала. Но при этом простое воспроизводство является простым лишь по стоимостной форме. Фактически же оно становится расширенным за счет увеличения производительной способности основного капитала на единицу его цены. Амортизация при этом используется как главный источник самофинансирования НТП.

В результате один и тот же объем реновационных средств становится достаточным как для финансирования возмещения выбытия производительной функции данного средства труда, так и для их приращения.

Такой тип воспроизводства основного капитала присущ США, где в течении последних 30 лет соотношение чистого накопления и возмещения выбытия равно приблизительно 50 / 50.

Экстенсивный тип воспроизводства характеризуется динамической моделью накопления капитала, главная особенность которой заключена в преобладании чистого накопления, т.е. расширение основного капитала не редко без существенного спада технического уровня производственного аппарата. Подобный тип характерен для ФРГ после ВОВ и сопровождался высокими темпами наращивания производственного потенциала. Среднегодовые темпы прироста основного капитала были в 3 – 4 раза выше аналогичного показателя в США, где он составлял 3,6%.

Стабилизация темпов роста основного капитала – одна из главных черт стационарной модели.

Стационарный тип воспроизводства основного капитала характеризуется более экономичным использованием капитальных вложений, нежели динамический. Это проявляется в относительно низкой норме, но более высокой эффективности накопления, в росте или стабилизации капиталоотдачи, в стабилизации или понижении соотношения капитала к производственной мощности, повышении нормы рентабельности и других макроэкономических показателей, характеризующих качество и эффективность процессов общественного воспроизводства.

Investfo.ru 2010-2017 | Карта сайта